云存储和云服务器

核心提示： 随着国产替代加速，华为鲲鹏生态已成为中国信息技术创新的核心引擎。本文深度解析五大核心企业的战略布局与成长逻辑，揭示国产算力产业链的投资机遇。

一、硬件制造龙头：从代工到自主创新的蜕变

1. 拓维信息（002261）—— 国产服务器国家队旗下湘江鲲鹏是华为鲲鹏+昇腾双生态核心合作伙伴，独家承接华为云湖南区域服务器生产。2025年Q1鲲鹏服务器出货量同比暴涨120%，中标湖南、贵州等6省智算中心项目，政务与金融领域国产化算力底座市占率超30%。AI算力业务占比已达40%，预计2025年鲲鹏相关收入突破50亿元 。

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2. 神州数码（000034）—— 鲲鹏硬件超级工厂华为鲲鹏服务器最大代工厂，厦门基地年产能超50万台，供应华为云70%的硬件需求。2024年鲲鹏业务收入同比增长273%，2025年Q2营收达398亿元（同比+19.57%）。在央采订单与AI算力需求驱动下，预计2025年服务器出货量将突破80万台 。

3. 四川长虹（600839）—— 代工领域的黑马通过子公司华鲲振宇（间接持股2.42%）深度绑定鲲鹏生态，其天宫服务器年产能达30万台。2025年Q1昇腾业务营收增长150%，中标中国电信集采项目4.73亿元，估值处于历史低位，资产注入预期强烈 。

二、软件生态核心：构建国产化数字底座

1. 常山北明（000158）—— 政务领域隐形冠军全资子公司北明软件是鲲鹏计算产业首批认证伙伴，政务领域订单占比超60%。2025年Q1营收同比增长38.37%，亏损收窄27.67%。深度参与鸿蒙PC系统开发，适配项目落地后预计鲲鹏业务收入增长超50% 。

2. 润和软件（300339）—— 金融级软件铲子股推出鲲鹏+openGauss全栈解决方案，在金融领域市占率超50%，鸿蒙PC系统适配占市场50%。2025年Q1股价涨幅超30%，鲲鹏业务毛利率达35%。受益华为同辕开发计划，预计2025年软件收入增长40% 。

三、系统集成与生态协同：打通应用落地最后一公里

• 太极股份（002368）：华为鲲鹏展翅计划领先级软件伙伴，深度参与生态构建。子公司人大金仓数据库是唯一获国家科技进步奖的国产数据库产品，2025年Q2营收23.85亿元（同比+150.51%） 。

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• 东方通（300379）：中间件市场龙头，完成TongWeb等产品与鲲鹏云兼容认证，成为华为云鲲鹏凌云计划核心生态伙伴 。

四、产业趋势与投资逻辑

1. 政策驱动爆发：2025年央采国产芯片标段中，鲲鹏架构以45%份额位居第一（中标金额860万元），远超龙芯、飞腾等架构，标志着国家级认可 。

2. 技术自主闭环：华为芯片+伙伴整机模式已成熟，形成从芯片（鲲鹏920）→服务器（拓维/神州）→操作系统（欧拉）→应用软件（润和/常山）的全栈能力 。

3. 千亿市场空间：党政、金融、电信三大核心领域国产化率目标超80%，2025年鲲鹏产业链规模预计突破600亿元 。

五、风险与建议

短期警惕估值回调：部分企业如神州数码2025年Q2净利润同比下滑23.8%，需关注订单落地节奏 ；长期聚焦技术壁垒：优选硬件代工向自主品牌转型（拓维）、高毛利软件服务（润和）、政务渗透深化（常山北明）的企业 。

投资本质是预见未来。鲲鹏生态的崛起不仅是技术的突围，更是中国信息产业从依赖进口到自主定义的范式革命。那些在算力底座、行业应用、生态协同中卡位核心的企业，终将在国产化浪潮中重塑价值 。

（注：以上分析基于公开资料，不构成投资建议。数据来源：南方财富网、新浪财经、知乎专栏等 ）

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